El euro nos ha sorprendido; el yen, no

Genevieve Signoret

(You can read the English version here.) Contrario a lo que anticipamos en junio pasado, en lugar de debilitarse frente al dólar, el euro ha ganado fuerza. Un euro ahora compra 1.11 dólares, cuando el 30 de junio compraba 1.07 dólares. Por otra parte, el yen japonés se ha comportado más en línea con lo […]

The Euro Has Surprised Us, the Yen Has Not

Genevieve Signoret

(Hay una versión en español de este artículo aquí.) Contrary to what we anticipated last June, instead of weakening against the dollar, the euro has strengthened. One euro now buys US$ 1.11, up from its June 30 closing rate of $1.07. The Japanese yen, however, has behaved more in line with our prior expectations. We […]

Sin sorpresas mayores en tasas de largo plazo en mercados desarrollados

Genevieve Signoret

(You can read the English version here.) Como pronosticamos el pasado junio, los rendimientos de bonos gubernamentales a 10 años en Estados Unidos y Alemania han disminuido. Al cierre del viernes 30 de agosto, el rendimiento de bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años cerró en 3.90%, por debajo del 4.40% registrado el […]

No Big Surprises in Developed-Market Long-Term Rates

Genevieve Signoret

(Hay una versión en español de este artículo aquí.) As we predicted last June, yields on the 10-year government bonds in the United States and Germany have come down. At the close of Friday 30 August, the yield on a 10-year U.S. Treasury note closed at 3.90%, down from the June 30 rate of 4.40%, […]

Siempre no compramos bancos estadounidenses

Genevieve Signoret

(You can read the English version here.) El 31 de mayo, anunciamos nuestra intención de abrir posiciones de sobrepeso en acciones en bancos regionales de EE. UU para residentes de EE. UU y en bancos de EE. UU en general para clientes que residen en México. Sin embargo, casi tan pronto como publicamos esa decisión, […]

Didn’t buy U.S. banks after all

Genevieve Signoret

(Hay una versión en español de este artículo aquí.) On May 31st, we announced our intention to open equity overweight positions in regional U.S. banks for U.S. resident clients and U.S. banks generally for clients who reside in Mexico. Almost as soon as we published that decision, however, the sector ceased to meet our overweight […]

Actualización de estrategia: Apertura gradual de posición en bancos estadounidenses

Genevieve Signoret

(You can read the original English version here.) Estamos abriendo lentamente, dentro de renta variable, una posición sobreponderada en el sector bancario de EE. UU. Estamos focalizando bancos regionales para clientes con residencia fiscal en EE. UU y toda la banca para clientes que tributan en México. Hacemos esta diferenciación basándonos en criterios de eficiencia […]

Strategy Update: A Gradual Move into U.S. Banks

Genevieve Signoret

(Hay una versión en español de este artículo aquí.) We’re slowly opening an equity overweight position in U.S. banks. We’re focusing on regional banks for the U.S. tax residents among our clients and banks overall for those who file in Mexico. We differentiate based on tax efficiency criteria. Share prices in U.S. banks are currently […]

Actualización de estrategia: Ampliamos la exposición a mercados emergentes y añadimos bienes raíces fuera de EE. UU

Genevieve Signoret

(You can read the original English version here.) Hemos cerrado las posiciones en renta variable enfocadas en América Latina y usado los ingresos resultantes para abrir nuevas posiciones en mercados emergentes. Dentro de mercados emergentes, esta nueva posición reduce drásticamente nuestra concentración en América Latina a menos de 10% desde su anterior 100%, sobreponderando fuertemente […]

Strategy Update: Broadened Exposure to Emerging Markets and Added Non-US Real Estate

Genevieve Signoret

(Hay una versión en español de este artículo aquí.) We closed out client equity positions in Latin America and used the proceeds to open a new position in emerging markets. Within emerging markets, this new position sharply reduces our concentration in Latin America to under 10% from its previous 100%, strongly overweighting emerging Asia―especially China, […]