Changes to our liquid alternative asset allocation

Genevieve Signoret

(La versión en español de este anuncio está debajo del inglés.)

This note refers to client portfolios holding liquid alternative assets.

On short-term momentum indicators, we’re cutting back on our allocation to diversified commodities; closing positions in agricultural commodities, U.S. natural gas, and U.S. and global energy infrastructure Master Limited Partnerships; and opening new positions in coffee futures and in put options on the U.S. stock market.

Historically, U.S. real estate correlates negatively with energy prices. Thus, as an additional hedge against energy price volatility, we’re opening a new position in a basket of U.S. real estate investment trusts.

Cambios a nuestra asignación de activos alternativos líquidos.

Esta nota se refiere a carteras de clientes que tienen activos alternativos líquidos.

En vista de los indicadores de inercia cortoplacista, estamos reduciendo posiciones en materias primas diversificadas; cerrando posiciones en agrícolas, en gas natural en EE. UU y en fibras de energía global y estadounidense; y abriendo nuevas posiciones tanto en futuros de café como en opciones call del mercado accionario de EE. UU.

Históricamente, los precios de energía han exhibido correlación negativa con los de fibras de bienes raíces estadounidenses. Por lo tanto, y como una protección adicional contra la volatilidad en las cotizaciones de energéticos, estamos abriendo una nueva posición en una canasta de fibras inmobiliarias de EE. UU.